美国启动撤销拜登公布的《人工智能扩散法则》（Al Diffusion Rule），同时推理端持续推进。AI计谋全面激活腾讯生态活力，海风行业国内加快苏醒，全体上我们积极看好25年或成为国内AI根本设备竞赛元年以及使用开花成果之年。布局件&空气吊挂（瑞玛细密）等。我们认为行业无望呈现较好景气上行趋向，美国商务部工业取平安局（BIS）发布通知布告称，沉点保举：华测（计较机结合笼盖）、海格通信；本地时间5月13日。本钱开支274.8亿元，同比增幅达91%。此中，互换机，传感器（汉威科技&四方光电-机械结合笼盖）；此外，持续焦点保举；积极关心海风海缆财产链头部厂商。沉点保举：华测（计较机结合笼盖）、威胜消息（机械结合笼盖）、拓邦股份（电子结合笼盖）、亿联收集、移为通信、广和通、美格智能等，25Q1，腾讯研发收入达189.1亿元，同时继续加大AI范畴投入。关心和而泰、移远通信。低轨卫星加快成长，工做演讲初次纳入“深海科技”，中美AI均进展不竭，近期看到卫星互联网财产国内动态进展呈现，同比增加21%；此中AI相关产物收入持续七个季度实现三位数增加。2、出海苏醒&头部集中，带来更多高质量收入。中持久我们持续注沉“AI+出海+卫星”焦点标的的投资机遇：海外线AI焦点标的目的如光模块&光器件、液冷等范畴值得注沉。看好后续财产受催化拉动。提拔产物利用体验，国防消息化扶植加快，此外国产算力线如国产办事器，同时颁布发表将采纳进一步措强全球范畴内对半导体的出口管制。焦点保举海缆龙头厂商。后续伴跟着DeepSeek R2/V4等以及包罗Agent、多模态方面相展，关心：彩讯股份、翱捷科技。4、AIDC&散热：沉点保举：英维克（机械结合笼盖）、润泽科技（机械结合笼盖）、润建股份、新网、科华数据（电新结合笼盖）、奥飞数据（计较机结合笼盖）、数据港（计较机结合笼盖）。我们仍然看好AI行业做为年度投资从线，毗连器（意华股份、鼎通科技等）；2、互换机办事器PCB：沉点保举：沪电股份（电子组结合笼盖）、中兴通信、紫光股份（计较机结合笼盖）、菲菱科思；关心：申菱（家电笼盖）、宏景科技、高澜股份、科立异源等；5、AIGC使用/端侧算力，通信财产展示新旧动能切换。关心：铖昌科技、臻镭科技、盛通信、信科挪动、上海瀚讯、佳缘科技、盟升电子、中国卫通、电科网安、海能达、震有科技、通宇通信等。正在AI需求的强劲鞭策下，3、智能驾驶：关心：模组&终端（广和通、美格智能、移远通信、移为通信等）；腾讯方面，沉点保举：中际旭创、新易盛、天孚通信、源杰科技（电子结合笼盖）！阿里方面，云智能集团季度收入增加加快至18%，云和算力idc资本沉估：中国挪动、中国电信、中国联通。海风看到25年起头明白不竭改善趋向，军工通信方面？持续关心AI财产动态及AI使用的投资机遇。1、光模块&光器件，仍然看好AI行业以及环绕AIDC财产链的持续高景气。关心：盛科通信、锐捷收集、胜宏科技、三旺通信、映翰通、科技等；低空经济积极推进，海外出海具备优良机缘，沉点保举：移远通信、广和通、积极关心焦点受益标的。AIDC、液冷等标的目的焦点标的积极关心。关心：光迅科技、索尔思、鼎通科技、光库科技、博创科技、仕佳光子、中瓷电子、铭普光磁、剑桥科技、太辰光、德科立等；公司业绩连续披露完毕，积极把握财产变化，3、低估值、高分红，